粤开证券净利润暴增139%背后：财富管理业务如何成为券商转型样本

券商行业正经历深度变革，中小券商如何在变局中寻得增长空间？粤开证券2025年的财报给出了答案。这家区域性券商全年实现营收10.79亿元，同比增长21.9%，而归母净利润更是达到3.15亿元，同比暴增139.82%，净资产收益率提升3.1个百分点至5.45%。

业务结构解码：经纪与信用构成双轮驱动

拆解粤开证券的收入构成，经纪业务净收入3.89亿元，同比增长34.18%；信用业务相关利息净收入3.97亿元，同比增长19.52%。两项业务合计贡献营收的72.8%，构成公司绝对的营收主力。自营业务净收入1.86亿元，同比增长36.92%，对营收贡献度为17.27%。投行业务实现0.44亿元，同比增长90.05%，显示出强劲的反弹势头。

财富管理转型：投顾签约资产突破150亿

净利润高增长的核心驱动力来自财富管理业务的战略转型。截至2025年末，粤开证券投顾业务全年签约资产已突破150亿元，企业客户数量与资产规模同比增长均超过200%。这一数据意味着公司在从传统通道业务向主动管理、投顾服务的转型中已建立清晰路径。

私募资管双百亿：全资子公司粤开资本突破瓶颈

私募股权投资与资产管理业务双双突破百亿规模。全资子公司粤开资本累计管理基金规模超过百亿元，资产管理业务规模同样超过百亿元，全年新增创设产品超过70只。权益投资聚焦场内ETF投资，保持稳健投资风格，利用公募REITs打新增厚收益，实现绝对收益目标。

投行债券与并购：债券承销规模超60亿

投行业务虽非核心优势，但2025年表现可圈可点。债券承销规模超过60亿元，并购业务已完成及在推进的交易金额约200亿元。粤开证券党委书记、董事长郭川舟明确表示，财富管理“压舱石”作用凸显，成为驱动增长的核心引擎。

分支机构优化：撤销4家、新设不超过3家

组织架构层面，粤开证券在2025年撤销4家证券营业部，同时宣布2026年将在重点区域新设不超过3家分支机构，并将符合条件的营业部升级为分公司。针对不同区域营业部的成长阶段，公司采取因地制宜、分批升级的差异化策略。

团队年轻化与薪酬：员工均薪连续三年增长

15人董事高管团队中，13人为“70后”或“80后”。员工人均薪酬35.67万元，同比增长7.29%。自2022年触底32.15万元以来，公司员工人均薪酬已连续三年保持小幅增长态势。